作为宝洁、花王的供应商，西安天美生物科技股份有限公司（以下简称“天美生物”）正寻求登陆美国纳斯达克。 

12月7日，去年从新三板摘牌的天美生物向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书，拟以“BNL”为交易代码，计划发行200万股普通股，发行价预计为每股5美元，扣除相关的发行费用后，公司预计将获得净收益约834.88万美元（约合人民币5455.77万元）。 

截自招股书 

天美生物是一家从事植物提取物研发、生产和销售的科技型公司，主要为个人护理、功能性食品等领域的企业提供植物活性成分及复方产品解决方案，其生产的薰衣草油、香紫苏精油、降龙涎醚等香精香料，在化妆品香精、香皂、香水等产品中被广泛应用。 

招股书显示，天美生物的主要客户为国内外香料和香水制造及食品添加剂和营养补充剂等全产业链企业，有相关报道称，天美生物也是宝洁、花王等十余家大型跨国巨头的“优选供应商”。 

若能顺利登陆纳斯达克，天美生物将成为首家在美股上市的中国香料供应商。

规模仅亿元，但净利飙涨10倍

招股书显示，2019财年，天美生物业绩增长幅度可观。当年，其销售收入实现52.1%的增长，净利润更是飙涨了1047.23%。 

不过，天美生物销售规模较小。2018财年，其年收入仅为1078.16万美元（约合人民币7045.56万元），2019年为1639.60万美元（约合人民币1.07亿元）。而2020财年上半年（2019年10月至2020年3月），天美生物收入更是出现下降。当期，其销售收入仅为714.98万美元（约合人民币4672.25万元），比去年同期的857.71万美元（约合人民币5604.96万元）减少了142.73万美元（约合人民币932.71万元），下降16.6%。 

同期，天美生物净利润却迎来大幅增长，159.45万美元（约合人民币1041.97万元）的净利润，比去年同期的86.27万美元（约合人民币563.76万元），同比大增84.8%。

截自招股书

天美生物称，收入减少的主要原因在于，疫情影响下，2020年2月初至3月2日期间公司暂停生产，直接导致香水化合物和保健补充剂（粉末饮料）产品的销售量分别下降了29.0%和70.6%。 

而在天美生物的业务版块中，香水化合物、与保健补充剂和生物活性食品堪称拉动收入的三架马车。2019财年（截至2019年9月30日），香水化合物类产品占其总收入的41.1%，位居三大业务版块之首，比2018财年增加了171.8%。 

值得一提的是，香水化合物主要包括从植物中提取的用于化妆品的天然化合物，如司氏内酯和氨溴氧化物，是对抹香鲸分泌的龙涎香的一种可持续替代。由于龙涎香是香料中的极品，价格较高，天美生物创造性地研发出可持续替代的“同香”香水化合物，颇受市场欢迎。 

不过受疫情影响，2020财年前6个月，其香水复合产品的收入下降了27.0%，从2019年同期的350.37万美元(约合人民币2289.60万元)下降至255.69万美元(约合人民币1670.88万元)。 

除香水化合物外，天美生物的石榴提取物、植物多酚等，也普遍运用于化妆品行业。此外，天美生物还自主研发了一款微生态洗发品——天美微生态洗发液，布局头发头皮健康领域。国家药监局国产化妆品备案系统显示，该产品备案于2018年11月。但在天猫、京东等平台上，该产品未有销售。

向国内数百亿香水市场要增量

招股书显示，天美生物管理层认为，未来两年内，公司原材料和配料业务将实现不低于30%的复合增长。也就是说，两年后，其香水化合物等原料收入有望突破千万元。 

而在该版块，天美生物将以大健康市场为中心，通过扩大工厂、提高生产力、改进技术和设备、优化供应链和拓宽销售渠道等方式，专注于个人护理和功能性食品领域，以确保稳定和可持续增长。 

目前，天美生物共有三个生产基地，即渭南原料配料生产基地（建筑面积1.1万平方米）、铜川功能保健企业生产基地（建筑面积1.35万平方米），以及玉门原料及配料生产基地（建筑面积3.24万平方米）。 

根据招股书，天美生物的原材料和配料业务目前主要瞄准国际市场。不过，根据公开信息，其正加大对中国市场的开发力度，主要因为中国香水市场当下的快速发展，给了其进一步扩张的底气。

数据来自华经情报网 

华经情报网数据显示，2019年全球香水消费市场规模为3906亿元人民币，中国市场99.2亿元的规模在其中占比仅为2.54%。不过，24%的同比增幅，预示着中国香水市场未来有较大的增长潜力，预计至2020年底将达125.7亿元。而据前瞻产业研究院数据，2022年我国香水市场规模将突破400亿元。

此外，疫情下口罩的广泛使用令化妆品尤其是彩妆市场受到不小影响，而香水通过气味提升个人形象的特性，让从事原料的上游企业对该版块的增长抱有乐观预期。