本周美妆行业发生了这些值得关注的事情

• 雅诗兰黛又卖子？

• LVMH投资法国小众香水品牌BDK Parfums

• 欧莱雅首投中国包材企业

• 林清轩改名更新招股书

• 年入22亿药妆店龙头龙丰集团冲IPO

• 牙膏市场最严新规出炉

品牌

雅诗兰黛又卖子？

近日，据外媒报道，雅诗兰黛集团正考虑出售旗下韩妆品牌Dr. Jart+蒂佳婷，作为其优化品牌组合、重建利润率战略的一部分。

蒂佳婷创立于2005年的韩国，曾以蓝色药丸面膜和BB霜风靡韩国。2013年进入中国市场，2015年被雅诗兰黛集团收购其母公司Have&Be三分之一的股份，2019年被雅诗兰黛集团以11亿美元(约合人民币77.8亿元)收购其剩余股份，成为首个被雅诗兰黛集团收购的亚洲品牌。

2015年，蒂佳婷年销售额为863亿韩元(约合人民币4.15亿元)，2018年，其年销售额猛增至4898亿韩元（约合人民币23.56亿元），四年复合年增长率高达80%。

直到2022年起，蒂佳婷开始增长乏力，在韩国等关键市场表现疲软。2025年，蒂佳婷预计营收约1.5亿美元（约合人民币10.6亿元），远低于收购时预期的5亿美元（约合人民币35.3亿元）净销售额。

值得一提的是，雅诗兰黛集团旗下Too Faced和Smashbox此前也被爆出或被出售的消息。

在激烈的全球市场竞争中，通过剥离非核心或表现不佳的品牌，聚焦优势产品与高效运营，正成为美妆行业巨头的普遍选择。

资本

LVMH投资法国小众香水品牌BDK Parfums

日前，LVMH旗下风险投资机构LVMH Luxury Ventures宣布对法国小众香水品牌BDK Parfums进行少数股权投资，具体交易条款暂未披露。

BDK Parfums由调香师David Benedek创立于2016年，定位高端沙龙香水品牌，产品包含无性别香水、香薰蜡烛、衣物香氛护理等产品，定价在50至270欧元之间（约合人民币411~2224元）。

2023年，BDK Parfums通过线下高端渠道进入中国市场，目前，其在全球45个国家和地区拥有超过250家专卖店。

品牌创始人David Benedek透露，本轮融资将用于加强数字平台、拓展全球零售网络及提升门店体验。值得一提的是，这是BDK Parfums创立以来首次引入外部资本，品牌的创意独立性依旧把控在David Benedek手中。

在全球美妆消费整体承压的背景下，香水赛道因高溢价和增长韧性备受巨头争青睐，此次投资是国际美妆巨头争相布局高端香水细分赛道的又一例证。

LVMH此次以少数股权方式投资高增长潜力品牌，既能提前锁定稀缺资产，又能以灵活姿态参与市场竞争。BDK Parfums能否在利用巨头资源实现规模增长的同时，保持作为小众沙龙香品牌的独特创意与调性，是其未来发展的核心挑战。

欧莱雅首投中国包材企业

近日，浙江睿维新材料科技有限公司宣布完成数千万元第三轮融资，投资方为欧莱雅与天图投资在2025年共同发起的美丽领航基金。

公开信息显示，睿维新材成立于2022年，专注于生物降解材料的研发与运用，合作客户包含香奈儿、欧莱雅、华熙生物、联合利华、若羽臣等，睿维新材为客户提供从实验室研发、材料加工到产品制造的一体化解决方案。

此前，睿维新材曾于2024年9月完成由皓沣资本领投、广润创投联合领投、金禾实业跟投的数千万元Pre-A轮融资。值得一提的是，皓沣资本是由华熙生物与北京雅迪数媒集团共同成立的专注于早期及成长期投资的产业资本平台，华熙生物持股30%。

此次投资标志着欧莱雅首次将资本触角伸向中国本土包材供应链企业，其背后是欧莱雅集团对绿色材料与可持续供应链的战略性布局。

折射出欧莱雅在华投资策略的深刻转向：从早期收购成熟品牌以获取市场渠道，转向以少数股权投资科技创新企业。这也预示着，对核心材料与科技创新技术的争夺，将成为美妆巨头保持竞争力的关键。

IPO

林清轩改名更新招股书

12月2日，上海林清轩化妆品集团股份有限公司更新招股书，继续推进IPO进程。对于此前招股书“失效”情况，林清轩回应称，这是由于审计报告有效期届满导致的，属正常流程机制，上市进程并未终止。

公告显示，林清轩拟发行不超过1606.14万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市；公司14名股东拟将所持合计9212.72万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。

值得注意的是，此次更新中，公司名称已从5月29日递交的招股书中“上海林清轩生物科技股份有限公司”变更为“上海林清轩化妆品集团股份有限公司”。

据灼识咨询资料，按2024年零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中唯一的国货品牌。若成功上市，林清轩有望成为“港股国货高端护肤第一股”。

目前，中国高端护肤品市场仍由国际品牌主导，本土品牌如林清轩的快速增长，反映出国内品牌在高端市场中正逐步崭露头角。而其资本市场进程若能顺利完成，不仅将为自身研发与品牌建设注入动力，也为国货高端化路径提供重要参照。（相关阅读《30亿级高端国货或即将上市！》）

年入22亿药妆店龙头龙丰集团冲IPO

11月28日，龙丰集团控股有限公司向港交所提交上市申请书，拟主板挂牌上市。若此次上市成功，龙丰集团有望摘得“港股药妆店第一股”称号。

龙丰集团历史可追溯至1992年，是香港本土知名药妆百货连锁零售商，以“龙丰”品牌运营。根据弗若斯特沙利文报告，2024年，龙丰是香港最大的药妆零售商，平均单店可供应约6500个药妆产品。

截至2025年6月30日，龙丰集团已与超过600家供应商建立合作，涵盖高露洁、Mediheal、Torriden等品牌。

财务数据显示，2025财年（截至2025年3月31日止财政年度），龙丰集团营收为24.61亿港元（约合人民币22.36亿元）。

值得一提的是，龙丰集团于2023至2024年间的医药、保健及美妆产品类别收入增长率达21.1%，远高于行业平均水平。

面对市场竞争，龙丰集团计划在2029年3月31日前，于香港人流密集区新增最多11家门店。若成功上市，其资本化进程将加速门店扩张与供应链整合，进一步扩大优势。（相关阅读《年入22亿，药妆店龙头冲IPO》）

监管

牙膏市场最严新规出炉

12月1日，国家药监局发布《牙膏分类目录（征求意见稿）》，首次对牙膏功效类别、宣称用语和使用人群做出强制性分类规范，公开征求意见至2025年12月22日。

《意见稿》核心在于建立功效宣称“正面清单”，将牙膏功效划分为基础清洁、防龋、抑制牙菌斑、抗牙本质敏感、减轻牙龈问题、去渍美白、抗牙石、减轻口臭这8大类，不属于这8大类别的功效宣称，均属于禁用名单。

其中，针对儿童牙膏的监管最为严格。新规要求，只有标注为“儿童牙膏”的产品才能适用于12岁以下人群，且功效只限于基础清洁与防龋两类。据行业内部估算，目前市面超过80%的儿童牙膏涉及超范围的功效宣称。

此外，新规还引入了产品分类编码系统，为每支牙膏赋予“数字身份证”，以实现全链路精准溯源与监管。

新规落地后，牙膏市场功效宣称的“自由时代”即将终结，一大批产品将面临配方调整或直接下架。

随着监管趋严，牙膏行业合规化成本上升，这也是行业走向高质量发展的必经阵痛。（相关阅读《最严新规出炉！这些功效宣称不能用了》）